asiatimes.com: La Banque du Japon doit continuer à s’occuper de la monnaie numérique, mais n’a pas encore à l’introduire dans une économie inhabituellement basée sur les espèces.

L’argent liquide est toujours roi au Japon.

Comme beaucoup d’autres banques centrales, la Banque du Japon mène des expériences avec une monnaie numérique de banque centrale depuis 2021 pour tester la faisabilité technique des fonctions et caractéristiques de base d’un écosystème CBDC de détail. La deuxième phase des tests a débuté en avril 2022. Cependant, la banque centrale n’envisage pas de les introduire dans un avenir proche.

Le but des expériences en cours est de se familiariser avec les nouvelles caractéristiques techniques de la technologie blockchain dans le cas où le besoin d’une monnaie numérique de banque centrale se poserait. Il existe des facteurs importants qui empêchent la BOJ d’envisager activement l’introduction.

Le public japonais a un accès pratiquement universel au système bancaire, de sorte que la promotion de l’inclusion financière n’a jamais été un enjeu politique majeur. L’utilisation des technologies numériques et mobiles utilisées par le secteur privé pour payer des biens et des services est également répandue.

L’idée de la CBDC n’a pas reçu beaucoup de soutien en raison de l’utilisation généralisée des services bancaires en ligne, des cartes de crédit et des instruments de paiement de monnaie électronique. Le public peut ne pas trouver attrayant d’utiliser la CBDC parce que les instruments de paiement du secteur privé offrent des avantages tangibles – par exemple, des points qui peuvent être gagnés lors de l’utilisation de services de paiement et utilisés pour des achats ou le paiement pour d’autres services.

L’argent liquide est un instrument sûr et très liquide pour payer des biens et des services. En tant que monnaie légale, l’argent liquide remplit les fonctions d’unité de compte, de moyen d’échange et de réserve de valeur. Malgré la baisse de l’utilisation des espèces, les espèces en circulation au Japon restent élevées, représentant environ 20 % du produit intérieur brut nominal.

L’argent liquide devient plus utile lorsque des catastrophes naturelles ou des conflits militaires causent de graves dommages à la population – par exemple, par des pannes de courant ou la destruction de bâtiments et de systèmes informatiques, ou en affaiblissant la confiance dans le système bancaire privé.

L’argent liquide est également préféré par les personnes âgées et à faible revenu. La prévalence de l’argent liquide et la demande d’argent liquide au Japon sont en corrélation avec le vieillissement de la population – le nombre de personnes de plus de 65 ans représente près d’un tiers de la population.

Bien que l’utilisation croissante des paiements numériques soit une tendance à la hausse, les espèces continueront probablement d’être utilisées dans de nombreuses économies. Les banques centrales considèrent qu’il est important de maintenir les liquidités dans l’économie, malgré le coût plus élevé du traitement des espèces et le risque de criminalité liée aux espèces. Même dans certaines économies fortement numérisées comme la Finlande, les paiements en espèces augmenteront de 2019 à 2020.

Le coût d’opportunité de la détention d’espèces est lié aux rendements financiers des substituts voisins de l’argent, tels que les taux d’intérêt offerts par les banques sur les dépôts de détail et le coût de détention des devises numériques. La faiblesse persistante des taux d’intérêt résultant de l’assouplissement de la politique monétaire a contribué à réduire les coûts d’opportunité, en particulier dans les économies avancées.

Les faibles taux d’inflation affectent la demande de trésorerie en réduisant le coût d’opportunité de la détention de liquidités, car la valeur des liquidités reste stable.

Alors que les taux d’inflation récents pourraient faire baisser la demande de liquidités à l’échelle mondiale, pour des raisons de précaution, la demande de liquidités pourrait s’intensifier dans certaines économies européennes en raison des incertitudes accrues résultant de l’invasion de l’Ukraine par la Russie et de la perte potentielle de confiance dans le secteur public et le système bancaire qui en résulte.

La diffusion des moyens de paiement sans contact a réduit l’utilisation de l’argent liquide pour les transactions, en particulier après la pandémie de Covid-19.

Le Livre blanc de 2022 préparé par l’Association nationale des supermarchés du Japon montre que plus de 90 % des supermarchés sont désormais équipés de systèmes de paiement par crédit ; 77% utilisent des codes QR et/ou de la monnaie électronique et 38% ont développé leurs propres systèmes de paiement sans numéraire.

Cependant, l’argent liquide en circulation a augmenté. Cela s’explique en partie par le faible taux d’intérêt de longue date sur les dépôts de détail, qui était inférieur à 0,2 % de 2007 à 2010 et inférieur à 0,02 % de 2011 à 2016, et qui a été de 0,001 % pour les comptes de détail ordinaires depuis 2017.

Dies hat Bargeld zu einem Ersatz für Bankeinlagen gemacht und zu Japans steigendem Trend zum Horten von Bargeld beigetragen. Bargeldhortung bezieht sich auf Bargeld, das ungenutzt herumliegt, ohne für wirtschaftliche und investive Aktivitäten genutzt zu werden.

Die Vorherrschaft von Bargeld in Japans Wirtschaft könnte neue Technologieunternehmen davon abhalten, der Innovation von Zahlungsmethoden und Finanzaktivitäten Priorität einzuräumen.

Néanmoins, la BoJ doit continuer à rassembler des connaissances sur la technologie blockchain pour assurer la stabilité financière et l’innovation financière au Japon. En outre, l’efficacité des paiements transfrontaliers au moyen d’une CBDC serait un choix prometteur compte tenu du coût élevé des services bancaires existants.