Egon de Gruyères

Le monde d’aujourd’hui est confronté à deux menaces nucléaires sans précédent dans l’histoire. Ces menaces surviennent à un moment où l’économie mondiale est sur le point de se redresser et connaîtra un déclin marqué non seulement pendant des années, mais probablement des décennies.

La menace nucléaire évidente est la guerre américano-russe qui se déroule actuellement en Ukraine.

L’autre menace nucléaire est les armes financières de destruction massive sous forme de dette et de produits dérivés, probablement 2,5 billions de dollars.

Si nous avons de la chance, l’événement géopolitique peut être évité, mais je doute que l’explosion/implosion de la bombe à retardement financière occidentale puisse être arrêtée.

Plus d’informations sur ces risques plus loin dans cet article.

À la fin de l’article, vous trouverez également un résumé de mes points de vue sur le marché pour 2023 et au-delà.

CURIOSITÉ ET RISQUE

Avec plus de 52 ans d’expérience professionnelle dans les domaines bancaire, du trading et de l’investissement, j’ai la chance d’apprendre encore tous les jours, et apprendre est vraiment la joie de vivre. Mais plus vous apprenez, plus vous réalisez à quel point vous en savez peu.

Être un apprenant constant et curieux signifie que la vie ne devient jamais ennuyeuse.

Comme l’a dit Einstein :

« Le plus important est de ne pas arrêter de poser des questions.

La curiosité a sa propre raison d’être. »

Une autre constante importante dans ma vie est la compréhension et la protection des RISQUES.

J’ai appris très tôt dans ma vie professionnelle qu’il est crucial de reconnaître les risques et de faire un effort pour se protéger contre les inconvénients. Si vous pouvez faire cela, le positif vient généralement naturellement.

Parfois, le risque est si clair que vous voulez aller aux barricades et crier. Malheureusement, la plupart des investisseurs sont motivés par la cupidité et reconnaissent rarement quand les marchés deviennent très risqués.

La fin des années 1980 a été une période évidente, en particulier sur le marché immobilier. Les marchés boursiers se sont effondrés en 1987, mais à moins d’avoir un effet de levier, vous n’êtes généralement pas détruit par un krach boursier. Mais dans l’immobilier commercial, l’effet de levier peut être fatal à de nombreux investisseurs, ce qui était malheureusement le cas au début des années 1990.

La fin des années 1990 a été une autre période de risque très élevé dans le secteur de la technologie. J’étais impliqué dans une entreprise de technologie au Royaume-Uni et j’ai dit au fondateur à la fin de 1999 que nous devions vendre la société pour de l’argent. À l’époque, les entreprises technologiques étaient évaluées à dix fois leur chiffre d’affaires. Pratiquement aucun d’entre eux n’a fait de profit. Nous avons donc réussi à vendre l’entreprise en 2000. Nous avons reçu des actions en paiement, mais nous avons été autorisés à les vendre immédiatement, ce que nous avons fait. Après cela, le Nasdaq a plongé de 80% et de nombreuses entreprises ont fait faillite.

Dans ces moments particuliers de surévaluation extrême, vous n’avez pas besoin d’être intelligent pour sortir et prendre des bénéfices. Les super profits devraient toujours être réalisés lorsque la valorisation des entreprises n’a pas de sens et que les perspectives ne sont pas bonnes.

RISQUE D’UNE ESCALADE MAJEURE DE LA GUERRE

Revenons donc aux risques massifs qui pèsent actuellement sur le monde.

À mon avis, ce n’est pas une guerre entre la Russie et l’Ukraine, mais entre les États-Unis et la Russie. La Russie a jugé inacceptable que les accords de Minsk de 2014 n’aient pas été respectés. Au lieu de cela, le bombardement de la région du Donbass s’est poursuivi, prétendument encouragé par les États-Unis. Lorsque l’Ukraine a intensifié les bombardements, la Russie a envahi en février 2022.

Je n’entrerai pas ici dans les détails sur qui est à blâmer, etc. Ce qui est clair, cependant, c’est que les néoconservateurs américains ont un grand intérêt à une escalade de cette guerre. Pour eux, l’Ukraine n’est qu’un pion et le véritable ennemi est la Russie. Sinon, pourquoi les États-Unis prendraient-ils l’initiative de sanctionner la Russie et d’envoyer des armes et de l’argent à l’Ukraine, mais pas d’envoyer des soldats de maintien de la paix en Russie ?

Rappelons-nous simplement que les gens ordinaires ne veulent jamais la guerre. Le peuple américain ne veut pas la guerre, ni les Russes ni les Ukrainiens. Ce sont toujours les dirigeants qui veulent la guerre. Et dans la plupart des pays, même dans les États-Unis soi-disant démocratiques, les dirigeants ont un pouvoir total quand il s’agit de déclencher une guerre.

La majeure partie de l’Europe dépend fortement du pétrole et du gaz russes. Néanmoins, l’Europe se tire une balle dans le pied en acceptant les sanctions initiées par les États-Unis. Les conséquences sont catastrophiques pour l’Europe et en particulier pour l’Allemagne, qui était le moteur économique de l’Europe. L’Allemagne est maintenant à bout de souffle en tant que puissance économique. Le temps le prouvera.

Le ralentissement économique mondial a commencé avant la guerre en Ukraine, mais maintenant la situation s’est encore détériorée avec l’affaiblissement rapide de l’économie européenne. Pourtant, l’Europe creuse sa propre tombe en envoyant plus d’armes et plus d’argent à l’Ukraine, dont une grande partie finirait entre de mauvaises mains.

Le dirigeant ukrainien Zelensky incite habilement l’Occident à intensifier la guerre afin d’obtenir une pleine implication de l’OTAN.

Le risque d’une escalade majeure de la guerre est considérable. L’objectif principal de la Russie est le respect des accords de Minsk, tandis que les néoconservateurs américains veulent affaiblir la Russie dans un conflit direct. Les guerres majeures sont souvent déclenchées par un petit événement ou un faux drapeau.

Les néoconservateurs savent qu’une défaite des États-Unis dans ce conflit signifierait la fin du dollar américain, de l’hégémonie et de l’économie. Dans le même temps, la Russie est déterminée à ne pas perdre la guerre, quel qu’en soit le prix. C’est le genre de contexte qui présente un risque élevé de mauvais résultat.

LES CONSÉQUENCES SONT INIMAGINABLES

Comme il n’y a pas un seul homme d’État en Occident, les forces obscures tirent les ficelles dans les coulisses. Cela rend la situation particulièrement dangereuse.

Le danger d’une guerre nucléaire dans une telle situation est incalculable, mais néanmoins très réel.

Il y a 13 000 ogives nucléaires dans le monde, et moins d’une poignée d’entre elles anéantiraient la majeure partie de l’Occident et une douzaine d’une grande partie du monde.

Espérons que l’Occident revienne à la raison. Sinon, les conséquences sont inimaginables.

ARMES DE DESTRUCTION MASSIVE FINANCIÈRES

L’autre nuage nucléaire, le nuage financier, ne détruira heureusement pas le monde lorsqu’il explosera, mais provoquera un revers mondial majeur qui pourrait durer de nombreuses années, voire des décennies.

J’ai soutenu dans de nombreux articles et interviews que l’expansion de la dette mondiale se terminera mal.

Cela peut être illustré par une série d’images, alors regardons deux graphiques explicites.

La première montre comment, depuis la fermeture de la fenêtre de l’or par Nixon en 1971, la dette mondiale a été multipliée par 75, passant de 4 000 milliards de dollars à 300 000 dollars.

Le graphique montre également que le monde pourrait atteindre des niveaux d’endettement de peut-être 3 billions de dollars d’ici 2030. Cela semble être un chiffre sensationnel, mais l’explication est simple. Selon la Banque des règlements internationaux (BRI) à Bâle, les produits dérivés s’élevaient à environ 1,4 billion de dollars il y a plus de 10 ans. Mais avec un peu de hocus-pocus, le chiffre a été réduit à 600 billions de dollars pour le rendre esthétiquement meilleur. La BRI a décidé de ne considérer qu’une seule partie d’un contrat comme le risque restant à courir. Mais nous savons tous que c’est le risque brut qui compte. Si une contrepartie fait défaut, le risque brut reste brut. En ce qui me concerne, l’ancien chiffre de base était encore de 1,4 milliard de dollars.

Depuis lors, les produits dérivés ont connu une croissance exponentielle. Une grande partie de la dette est désormais contractée sur le marché des produits dérivés et non plus sur le marché au comptant. Le système bancaire parallèle des fonds spéculatifs, des compagnies d’assurance et d’autres sociétés financières sont également d’importants émetteurs de produits dérivés. Bon nombre de ces transactions ne sont pas incluses dans les chiffres de la BRI. Par conséquent, je pense qu’il est réaliste de supposer que le marché des produits dérivés a augmenté au moins autant que la dette au cours des 10 dernières années, mais probablement beaucoup plus rapidement. Donc, la valeur brute aujourd’hui est bien au-dessus de 2 billions de dollars.

Si la crise de la dette commence sérieusement, ce qui pourrait se produire aujourd’hui ou dans les deux ou trois prochaines années, les défauts majeurs sur les produits dérivés deviendront de la dette, car les banques centrales impriment de l’argent à des échelles sans précédent dans une tentative futile de sauver le système financier. De cette façon, la dette peut atteindre 3 milliards de dollars d’ici 2030, comme le montre le graphique.

LA CROISSANCE DU PIB AMÉRICAIN EST ILLUSOIRE

Le deuxième graphique montre que les États-Unis, la plus grande économie du monde, vivent à la fois de temps emprunté et d’argent emprunté.

En 1970, la dette totale des États-Unis représentait 1,5 fois le PIB. Aujourd’hui, c’est 3,6 fois. Cela signifie que la dette devait croître 2,5 fois plus vite que le PIB pour atteindre une croissance du PIB nominal.

La conclusion est simple. Sans crédit et sans monnaie imprimée, il n’y aurait pas de croissance du PIB réel. La croissance de l’économie américaine est donc une illusion créée par les banquiers et dirigée par la Réserve fédérale privée. Comme le montre le graphique ci-dessus, le PIB ne peut croître que si la dette augmente de manière exponentielle.

L’écart entre la dette et la croissance du PIB est clairement intenable. Même si l’argent est imprimé de manière hystérique au cours des prochaines années pour sauver le système financier américain, l’écart risque de se creuser encore avant d’être atténué.

Il n’y a qu’une seule façon de réduire l’écart, et c’est l’implosion de la dette par l’insolvabilité, tant publique que privée. Une telle implosion entraînera également l’implosion de tous les actifs gonflés par la dette – y compris les obligations, les actions et l’immobilier.

Temporairement, les États-Unis ont acquis cette richesse illusoire, mais malheureusement vient maintenant le moment où le joueur de cornemuse doit être payé.

LA FIN DU DOLLAR

Les jours du dollar comme monnaie de réserve sont comptés. Une monnaie qui a perdu 98% de sa valeur au cours des 50 dernières années ne mérite guère le statut de monnaie de réserve. Une combinaison de puissance militaire, de paiements en pétrodollars et d’histoire a maintenu le dollar fort pendant trop longtemps. Sans alternative immédiate, il est possible que le dollar reste fort pendant un certain temps tant que le conflit ukrainien se poursuivra. Les économies des autres monnaies (euro, livre, yen) sont actuellement nettement trop faibles pour être considérées comme des monnaies de réserve.

Les jours du pétrodollar sont également comptés.

Des étapes importantes sont actuellement en cours entre les plus grands producteurs d’énergie du monde (à l’exception des États-Unis) qui mettront progressivement fin au système pétrodollar.

UNE RECETTE MONDIALE POUR LE DÉSASTRE

Mais d’abord, il doit être clair que, malgré les climato-sceptiques, il n’y aura pas d’alternative sérieuse aux combustibles fossiles pour de nombreuses décennies à venir. Les combustibles fossiles représentent 83% de l’énergie mondiale.

La croissance mondiale ne peut être atteinte qu’avec de l’énergie. Les énergies renouvelables ne représentant plus que 6% et se développant très lentement, il n’y aura pas d’alternative sérieuse aux combustibles fossiles pendant de nombreuses décennies.

Néanmoins, les gouvernements occidentaux en Europe et aux États-Unis ont non seulement cessé d’investir dans les combustibles fossiles, mais ont également fermé des pipelines, des mines de charbon et des centrales nucléaires. C’est, bien sûr, une pure folie politique et économique et une méthode rapide pour parvenir à un effondrement de l’économie mondiale. Ajoutez à cela les sanctions russes, et nous avons une recette mondiale pour le désastre.

Sans combustibles fossiles, l’économie mondiale s’effondrera. Néanmoins, la pression politique a considérablement ralenti la production de combustibles fossiles. Comme le montre le graphique, la production de combustibles fossiles devrait diminuer de 26 % d’ici 2048. L’expansion du nucléaire, de l’hydroélectricité et des énergies renouvelables ne pourra pas compenser cette baisse. Il en résultera une baisse du PIB et du commerce mondiaux. Mais plus sur le côté énergie dans un autre article.

Peu de gens comprennent l’importance du commerce mondial. Rome a conquis de nombreux pays, de l’Europe à l’Asie et à l’Afrique. Cependant, pendant l’Empire romain, les différentes économies ont prospéré grâce au libre-échange. Les Romains étaient clairement les meilleurs penseurs par rapport aux dirigeants occidentaux d’aujourd’hui.

DÉPLACEMENT MAJEUR DE L’OUEST VERS L’EST

Les pays du CCG (Gulf Corporation Council), composés de l’Arabie saoudite, des Émirats arabes unis et d’un certain nombre d’États du Golfe, détiennent 40% des réserves mondiales de pétrole.

Un autre 40% des réserves de pétrole appartiennent à la Russie, à l’Iran et au Venezuela, qui vendent actuellement leur pétrole à la Chine à rabais.

Il y a aussi les pays BRICS (Brésil, Russie, Inde, Chine et Afrique du Sud). L’Arabie saoudite souhaite également rejoindre les BRICS, qui représentent 41% de la population mondiale et 26% du PIB mondial.

Enfin, il y a l’OCS, l’Organisation de coopération de Shanghai. C’est une organisation politique, économique et de sécurité eurasienne dont le siège est en Chine. Il couvre 60% de la superficie de l’Eurasie et plus de 30% du PIB mondial.

Toutes ces organisations et pays (BRICS, CCG, OCS) gagneront progressivement en importance mondiale à mesure que les États-Unis et l’Europe deviendront moins importants. Ils travailleront ensemble politiquement, commercialement et financièrement. Étant donné que l’énergie et le pétrole sont un dénominateur commun pour ces pays, ils fonctionneront très probablement avec le pétroyuan comme monnaie d’échange commune.

Dans une constellation aussi puissante, les petits groupes d’amateurs comme le WEF de Schwab perdront de l’importance et finiront par disparaître à mesure que les membres du WEF, y compris les dirigeants politiques, perdront leur pouvoir et que les milliardaires perdront leur richesse.

GRANDS MOUVEMENTS SUR LES MARCHÉS

Cet article est déjà très long, mais je vais quand même entrer dans ce que je vois pour les marchés en 2023 et dans les années à venir. J’ai déjà couvert cela dans de nombreux articles, je serai donc bref.

Les marchés boursiers du monde entier viennent de connaître une année très négative. Ce n’est que le début de l’implosion d’une surévaluation extrême basée sur la monnaie imprimée. Je serais surpris si, en moyenne, les actions baissaient de moins de 90 % en termes réels. La mesure des valeurs réelles est, bien sûr, l’or.

Il ne s’agira pas d’une baisse linéaire, et de nombreux investisseurs achèteront les baisses jusqu’à ce qu’ils aient épuisé la plupart de leurs actifs.

Les obligations devraient se comporter encore moins bien que les actions. De nombreux débiteurs, tant souverains que d’entreprises, feront défaut.

La baisse des taux d’intérêt qui dure depuis 40 ans a pris fin. Les banques centrales perdront le contrôle des marchés des taux d’intérêt alors que les investisseurs fuient les obligations dans la panique.

La combinaison d’une inflation élevée, de l’effondrement des devises et de défauts massifs transformera le marché obligataire en une histoire d’horreur historique.

L’équation pour les obligations est simple :

Hyperinflation + devises allant vers zéro + défauts = ZÉRO VALEUR OBLIGATAIRE

Bonne chance aux détenteurs d’obligations. Vous en aurez besoin.

Les immeubles de placement seront également peu performants. Les faibles taux d’intérêt et le crédit illimité ont créé une bulle aux proportions historiques.

Dans de nombreux pays, il était possible d’emprunter de l’argent avec une échéance allant jusqu’à 15 ans à 1% ou moins. Quiconque n’a pas utilisé l’argent gratuit le regrettera amèrement. Le calcul risque-rendement était évident. À un taux d’intérêt de 1%, les taux d’intérêt ne pourraient que tomber à zéro, ce qui correspond à une baisse de 1%. D’autre part, les taux d’intérêt pourraient tomber à 20% ou plus, comme ils l’ont fait dans les années 1970.

Une baisse réelle de 75 à 90% sera à l’ordre du jour sur le marché immobilier.

Si vous n’avez pas de prêt hypothécaire ou un prêt hypothécaire à faible taux fixe, vous n’avez pas à vous inquiéter. Cependant, considérez la propriété comme un appartement et non comme un investissement.

Et enfin, et surtout, nous devrions jeter un coup d’œil à l’OR.

Nous avons investi dans l’or au prix de 300 $ au début de 2002 pour nous-mêmes et les investisseurs que nous avons conseillés. Cela était basé sur notre évaluation des risques du système financier et d’un prix de l’or qui était en baisse depuis plus de 20 ans. Nous étions sûrs que l’or était sous-évalué à l’époque et qu’il s’agissait de l’investissement ultime dans la préservation des actifs.

Depuis lors, nous et nos clients ne nous sommes pas inquiétés de nos réserves d’or pendant une seule journée. En fait, l’or est moins cher par rapport à la masse monétaire d’aujourd’hui qu’il ne l’était en 2002 et représente donc une excellente valeur.

En 2023, une nouvelle ère de l’or commencera. Les circonstances pour cela sont parfaites.

À la mi-septembre, j’ai tweeté que le prix de l’or avait atteint un creux de 1665 $ et que nous verrions au moins 2 000 $ en 2022. Eh bien, comme je le dis souvent, les prédictions sont un jeu pour les idiots et nous ne sommes « que » à 1 875 $ aujourd’hui. Voir le graphique ci-dessous, qui a été tweeté le 21 septembre.

Compte tenu des deux risques nucléaires mentionnés ci-dessus, le prix de l’or devient sans importance. L’or physique est l’investissement ultime dans la préservation des actifs. La valeur doit être mesurée en onces ou en kilos, et non en devises volatiles.

L’or est susceptible d’atteindre des niveaux que personne ne peut imaginer aujourd’hui. Mais prédire un prix en papier-monnaie est inutile sans définir le pouvoir d’achat de la monnaie fiduciaire à une date ultérieure.

L’or est le métal des rois et devrait être la forme d’investissement la plus importante pour préserver la richesse. L’argent a un potentiel énorme, mais il est beaucoup plus volatil et beaucoup plus massif.

La façon dont l’or est stocké est significative est significative. La majeure partie de vos avoirs en or devrait se trouver en dehors de votre pays de résidence. Vous devriez avoir la possibilité de vous échapper vers votre or.

Ne stockez pas d’or à la maison. Compte tenu de l’augmentation du taux de criminalité dans le monde, qui est susceptible d’augmenter beaucoup plus, il est extrêmement imprudent de stocker de l’or chez soi. En outre, des troubles sociaux peuvent survenir dans la plupart des pays, de sorte que tous les objets de valeur que vous gardez à la maison sont à risque, peu importe à quel point vous les conservez.

Il n’y a pas de pays parfait pour stocker de l’or aujourd’hui. Le monde est devenu un endroit généralement dangereux. Notre société a mené une recherche approfondie sur les meilleurs pays pour stocker de l’or dans le monde. Celui-ci sera publié à une date ultérieure.

La Suisse reste l’une de nos préférées. La combinaison du système politique, de l’histoire et de 70% des lingots d’or raffinés en Suisse, ainsi que de la majeure partie de l’or privé stocké ici, en font un choix évident.

Notre société a également le grand avantage de pouvoir offrir la seule chambre forte privée qui est à l’épreuve des bombes nucléaires et entièrement fonctionnelle dans de telles circonstances. Nous offrons également une protection complète des données, même contre les risques EMP (Electro Magnetic Pulse). Je ne connais personne dans notre industrie qui offre cette protection. L’emplacement de ce coffre-fort est confidentiel. Voici une courte vidéo montrant le caractère unique du coffre-fort :

En résumé, les risques sont plus grands aujourd’hui qu’à tout autre moment de l’histoire. Une guerre nucléaire à grande échelle entre les États-Unis, la Russie et la Chine serait la fin de l’humanité, et personne ne peut se protéger contre un tel événement.

Mais il existe des situations plus limitées, qu’elles soient nucléaires ou avec des armes conventionnelles, qui nécessitent la meilleure protection possible de vos actifs.

Espérons qu’il n’y aura pas de guerre nucléaire majeure. Quoi qu’il en soit, nous ne pouvons pas y faire grand-chose.

Le risque nucléaire financier est très réel et, à mon avis, très susceptible d’être déclenché. Toute personne qui est en mesure de le faire a la responsabilité de se protéger contre ce risque, comme décrit dans cet article.

Enfin, rappelez-vous qu’en temps de crise, la famille et les amis sont votre protection la plus importante. Aider les autres sera crucial dans une crise à venir.