Les deux derniers mois ont vu une série de nouvelles négatives centrées sur le marché immobilier américain...

• Le krach immobilier commence-t-il ?
• Pourquoi l'éclatement de la bulle immobilière est fermement planifié
• Un graphique du marché du logement montrant que le marché de l'acheteur est revenu
• Lorsque les taux hypothécaires montent en flèche, les prix augmentent et la demande des acheteurs s'effondre
• Le marché du logement atteint son apogée : les prix de l'immobilier chutent enfin après des sommets historiques

... ce qui est prévisible : après tout, les taux hypothécaires ont augmenté à un rythme sans précédent pour atteindre un sommet d'une décennie, amenant l'accessibilité au logement aux États-Unis à son plus bas niveau de l'histoire...

... seule une poignée du "1%" peut s'offrir le rêve américain.

Malheureusement, cela signifie aussi qu'un krach immobilier comme celui de 2007 n'est qu'une question de temps.

Cela est bien connu. Ce que l'on sait également, c'est que le plus grand propriétaire américain de biens immobiliers résidentiels et commerciaux - le géant du capital-investissement Blackstone - deviendra encore plus grand une fois que le marché immobilier s'effondrera. Ensuite, il déploiera une partie (ou la totalité) des 50 milliards de dollars de poudre sèche record qu'il a levés en vue du prochain crash immobilier.

Comme le rapporte le WSJ , Blackstone en est aux dernières étapes du lancement d'un nouveau fonds immobilier qui établirait un record en tant que plus grand véhicule de ce type, défiant la volatilité du marché et le paysage encombré des collectes de fonds.

Le géant du capital-investissement a déclaré mercredi dans un dossier réglementaire qu'il avait clôturé des engagements totalisant 24,1 milliards de dollars pour Blackstone Real Estate Partners X, la dernière itération de son fonds immobilier phare.

Selon le WSJ, Blackstone fournit environ 300 millions de dollars de son propre capital et a engagé 5,9 milliards de dollars supplémentaires auprès des investisseurs, portant le fonds à 30,3 milliards de dollars à la clôture. La société a lancé le fonds, qui vise à devenir le plus grand véhicule de capital-investissement traditionnel de l'histoire, en seulement trois mois. Blackstone a établi le précédent record avec son fonds de rachat de 26 milliards de dollars en 2019. Le nouveau fonds immobilier sera 50% plus grand que son prédécesseur, un pool de 20,5 milliards de dollars lancé en 2019.

Outre des fonds axés sur l'immobilier en Asie et en Europe, Blackstone disposera d'un trésor de guerre de plus de 50 milliards de dollars pour effectuer des investissements dits opportunistes, qui sont généralement des entreprises à haut risque avec un potentiel de rendements plus élevés.

Ceci, selon le WSJ, "pourrait permettre à l'entreprise de bénéficier d'un ralentissement des marchés publics". Cela signifie qu'à un moment où les Américains vendent leurs maisons en masse pour assurer la liquidité lorsque l'économie touchera le fond, Blackstone interviendra et rachètera toutes les propriétés en difficulté à une fraction du dollar, permettant une présence encore plus importante dans atteindre les États-Unis et le monde entier dans le secteur de l'immobilier.

Sans surprise, bon nombre des transactions les plus réussies de Blackstone – telles que son achat en 2014 du casino et de l'hôtel Cosmopolitan à Las Vegas et l'acquisition par BioMed Realty Trust des bâtiments des sciences de la vie en 2016 – ont eu lieu en période de turbulences sur les marchés.

Blackstone ne sera pas le seul pêcheur de fond dans quelques mois : une multitude de fonds de capital-investissement sont sur le marché cette année, et beaucoup essaient de lever d'énormes sommes d'argent même après la chute des stocks et la tarissement des transactions. Le flot de demandes d'argent frais a submergé les équipes d'investissement d'institutions telles que les fonds de pension et les fonds de dotation, ce qui a conduit nombre d'entre eux à ne s'engager qu'auprès des meilleurs gestionnaires.

La taille du nouveau fonds de Blackstone et la rapidité avec laquelle la société a été en mesure de lever des fonds montrent que les investisseurs institutionnels restent disposés à investir dans des véhicules proposés par des gestionnaires établis avec de solides antécédents. Et bien que le nombre de fonds de rachat augmente de plus de 20 milliards de dollars, il existe encore relativement peu de mégafonds immobiliers comparables aux fonds de Blackstone.

Comme l'ajoute le WSJ, l'activité immobilière de 298 milliards de dollars de Blackstone, comme la société dans son ensemble, a poursuivi une stratégie d'investissement thématique, visant à cibler les domaines de l'économie où la croissance dépasse l'inflation. Cela a conduit l'entreprise à se concentrer sur quatre domaines clés : les entrepôts de commerce électronique, les immeubles de bureaux des sciences de la vie, les logements locatifs et l'hôtellerie liée aux voyages et aux loisirs. L'entreprise a excellé dans les quatre domaines et est depuis longtemps devenue le plus grand propriétaire américain, au grand dam des millions d'Américains qui paient consciencieusement Steve Schwarzman pour le privilège d'un toit au-dessus de leur tête.