Il n'est pas tout à fait clair pour le moment pourquoi Godwin Emefiele a été évincé et arrêté par la police secrète nigériane, mais il y a un certain nombre de raisons possibles.

Le week-end dernier, quelque chose d'assez inhabituel s'est produit au Nigeria, le pays le plus peuplé et la plus grande économie d'Afrique : le (désormais ancien) gouverneur de la Banque centrale du Nigeria (CBN), Godwin Emefiele, a prêté serment au président nouvellement élu du pays, Bola Tinubu, et a été démis de ses fonctions . du bureau . Quelques heures plus tard, Emefiele - qui avait dirigé la CBN pendant neuf ans, au cours desquels la monnaie nigériane a perdu 65 % de sa valeur et l'inflation a presque triplé - a été placé en garde à vue par la police secrète nigériane, le State Security Service (SSS ) .

Les gouverneurs des banques centrales, qui sont généralement des agences indépendantes, sont rarement suspendus de leurs fonctions et rarement arrêtés. La raison pour laquelle Emefiele a été arrêté n'est pas tout à fait claire pour le moment, mais il existe un certain nombre de raisons possibles. L'arrestation fait suite à une enquête de plusieurs mois sur son bureau par le SSS, qui en décembre a tenté en vain de l'arrêter pour "financement du terrorisme, activités frauduleuses et crimes économiques ayant une dimension de sécurité nationale".

Grande guerre contre le cash

Ces "crimes économiques ayant une dimension de sécurité nationale" incluent désormais vraisemblablement également la lutte totale contre l'argent liquide, qui a de graves conséquences pour l'économie nigériane déjà en difficulté. Entre janvier et février, la CBN a retiré tous les billets de forte valeur nominale et n'a pas réussi à les remplacer par les nouveaux billets promis, ce qui a entraîné une pénurie de liquidités. La banque centrale a également imposé des plafonds stricts aux retraits quotidiens en espèces pour toute personne ayant accès à des espèces. Comme pour la démonétisation en Inde en 2016, cela a conduit au chaos et à la souffrance économique dans un pays où 63 % de la population était déjà pauvre et 33 % au chômage.

Enfin, en mars, la banque centrale a suspendu le programme d'échange de liquidités jusqu'à la fin de l'année, mais uniquement à la demande insistante de la Cour suprême nigériane. À ce moment-là, la vie, les emplois et les entreprises d'innombrables personnes étaient déjà en danger. L'inflation a atteint un sommet de près de 18 ans . Selon des données préliminaires, la croissance économique au premier trimestre 2023 a été inférieure de plus d'un point de pourcentage à celle du trimestre précédent, ce que le Bureau nigérian des statistiques a attribué à "l'impact négatif des pénuries de liquidités".

En outre, la confiance du public dans la banque centrale et le système bancaire du pays a été irrémédiablement endommagée, ce qui est ironique étant donné que le manque de confiance est l'un des plus grands obstacles à l'acceptation de la monnaie numérique de la banque centrale (CBDC), l'e-Naira, qui est au point mort au Nigeria. Le journal en ligne Premium Times a appelé à l'arrestation et à la poursuite d'Emefiele , arguant que les restrictions de retrait d'espèces imposées par la CBN sont une violation des droits fondamentaux des citoyens :

Depuis l'entrée en vigueur de la politique d'échange des billets, la plupart des gens ont dû vivre avec une série effrayante de violations. Ceux-ci vont des aspects économiques (plates-formes de perte de revenus dans le secteur informel de l'économie) aux aspects émotionnels (vous devez mendier de l'argent auprès d'amis, de membres de la famille, de voisins et d'étrangers pour répondre aux besoins de base) aux aspects conceptuels (vous ne pouvez tout simplement pas donner un sens à la conception, à la mise en œuvre et aux résultats attendus des politiques).

Selon la banque centrale et le gouvernement Buhari, ces violations valaient la peine d'être payées pour atteindre les objectifs prétendus de la politique (injecter plus d'argent dans l'économie formelle, lutter contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme, empêcher l'achat de voix lors des prochaines élections législatives , augmenter les recettes fiscales et stimuler la CBDC en déclin du pays). Emefiele a salué le cash swap comme un succès. Pour le ministre nigérian des Finances, Zainab Ahmed, "le seul point sensible est la douleur qu'il a causée aux citoyens".

Dans la liste des raisons de la démonétarisation publiée en octobre, CBN a déclaré que la transformation de la monnaie contribuerait à "amplifier nos efforts vers une économie sans numéraire, car elle sera complétée par l'augmentation de la frappe de notre eNaira". Cependant, la plupart des Nigérians n'ont pas eu l'occasion d'utiliser l'eNaira car ils ne possèdent pas de smartphone et n'ont pas accès à Internet. Sur les 220 millions d'habitants estimés au Nigeria, entre 25 et 40 millions de personnes possèdent un smartphone. Plus de la moitié de la population n'est pas bancarisée.

En d'autres termes, l'écrasante majorité des Nigérians n'avaient aucun moyen d'utiliser les méthodes de paiement numériques, même s'ils le voulaient. Avec plus de la moitié des liquidités drainées de l'économie, ils n'avaient aucun moyen de faire des affaires. Beaucoup d'entre eux sont descendus dans la rue pour protester. Des banques ont été vandalisées, certaines même incendiées. Au plus fort des manifestations à la mi-février, une coalition de groupes de la société civile a appelé la CBN à émettre les nouveaux billets et à mettre fin aux souffrances de millions de Nigérians - une demande rejetée par la banque centrale et le gouvernement Buhari.

FMI: acceptation publique "décevante" d'eNaira

La plupart des personnes qui ont eu la possibilité de télécharger l'application eNaira et qui ont décidé de l'utiliser n'ont pas pris la peine de l'utiliser. Dans un récent document de travail , le Fonds monétaire international (FMI), qui a joué un rôle clé dans le développement et l'adoption de la CBDC, a décrit l'adoption de la CBDC parmi le public nigérian comme « décevante » avec moins de 2 % des portefeuilles eNaira téléchargés. utilisé:

La semaine moyenne - seulement 1,5% du nombre de portefeuilles existants. Cela signifie que 98,5 % des portefeuilles n'ont pas été utilisés une seule fois au cours d'une semaine donnée. La valeur moyenne des transactions eNaira était de 923 millions de nairas par semaine - 0,0018 % de la moyenne Be

Le nombre moyen de transactions eNaira depuis sa création est d'environ 14 000 par semaine, soit seulement 1,5 % du nombre de portefeuilles existants. Cela signifie que 98,5 % des portefeuilles n'ont pas été utilisés une seule fois au cours d'une semaine donnée. La valeur moyenne des transactions en eNaira était de 923 millions de nairas par semaine, soit 0,0018 % du montant moyen de M3 sur la période. La valeur moyenne d'une transaction était de 60 000 nairas.

Il y a aussi des raisons politiques à la destitution d'Emefiele et à son arrestation ultérieure. Le (désormais ancien) banquier central a tenté de se lancer dans la politique des partis l'année dernière en se présentant à l'investiture présidentielle du All Progressive Congress au pouvoir. Il avait des partisans puissants. Comme le lecteur de NC Negrodamus l'a noté dans un commentaire sur un de mes articles précédents, après l'échec de sa candidature, Emefiele a utilisé les presses à imprimer du pays pour empêcher le vainqueur de la primaire Tinubu de remporter les élections :

[La] CBN a annoncé la date limite de change 14 jours [avant] une élection nationale ? Timing étrange. Pourquoi en fait ?

Le gouverneur de CBN s'est présenté et a perdu la primaire, qui a fini par être remportée par Tinubu. On croyait que toute la machinerie de Tinubu était basée sur l'argent. Ainsi, le gouverneur, en coopération avec une cabale du bureau présidentiel, a décidé de désactiver les fonds pour refuser à Tinubu la présidence en drainant l'argent de l'économie (vous ne pouvez pas inventer cela). A noter que cette politique a été annoncée après les primaires et avant les élections générales.

Malheureusement, cela n'a pas fonctionné pour le gouverneur de CBN et son personnel, et maintenant les tribunaux l'ont forcé à reculer car il y a un nouveau président et le public est très contrarié. La cabale présidentielle actuelle voit que son plan a échoué et a échoué Emeifele, le gouverneur de la CBN.

Il est impossible de dire dans quelle mesure le programme désastreux d'échange d'argent de CBN a été alimenté par les ambitions politiques d'Efiele. En tout cas, ces ambitions ont joué un rôle important – et maintenant que son rival politique Tibunu est au pouvoir, il pourrait en payer le prix fort.

Un mur de résistance publique

Mais il est également vrai que l'e-Naira du Nigéria a précédé la démonétisation de CBN de plus d'un an. Et le fait qu'il s'agisse de la première CBDC au monde lancée par une grande économie rend son succès (ou son échec) symboliquement important. À cette époque l'année dernière, il était clair que l'eNaira était en chute libre et avait vraiment besoin d'une secousse. Et quoi de mieux adapté que d'affaiblir le moyen de paiement le plus important du pays, le cash ?

En effet, CBN a été d'une ouverture désarmante sur son désir d'abolir l'argent liquide. En octobre, lorsque le programme de démonétisation a été dévoilé pour la première fois, Emefiele lui-même a déclaré : "L'objectif, en ce qui me concerne, est de parvenir à une économie 100 % sans numéraire au Nigeria".

Cela ne s'est pas produit. L'argent est toujours roi au Nigeria. Même après tout ce qui s'est passé, la plupart des Nigérians ne peuvent pas ou ne veulent pas utiliser l'eNaira. Les CBDC peuvent faire fureur parmi les banquiers centraux, mais tant qu'elles offrent peu d'avantages publics tout en entraînant d'énormes risques pour la vie privée, l'anonymat et d'autres libertés fondamentales, il est peu probable qu'elles se propagent en Afrique ou ailleurs. Et peut-être que cela devrait nous donner à tous une lueur d'espoir. Comme l'a noté le Financial Times en mars, les projets de monnaie numérique des banques centrales se heurtent à un mur d'opposition publique. Et ce mur devient progressivement de plus en plus haut.

Cependant, cela ne signifie pas que l'eNaira peut déjà être déclaré mort. La politique d'abolition de l'argent liquide de CBN était en place avant la nomination d'Emefiele au poste de gouverneur, et il reste à voir ce que la nouvelle direction fera avec la CBDC à moitié née au Nigeria. La CBDC a peut-être été un flop total jusqu'à présent, mais le FMI voit toujours du potentiel, surtout maintenant que la CBN passe à la deuxième phase de l'élimination progressive d'eNaira : étendre la portée à (1) les personnes non bancarisées (mais avec des téléphones portables) et (2) les personnes sans accès à Internet, principalement en offrant l'eNaira aux légions de pauvres du pays par le biais de programmes sociaux de transferts monétaires.

Mais le simple fait qu'eNaira ait eu si peu d'impact au cours de sa première année et demie alors que son architecte en chef, Godwin Emefiele, est maintenant en prison pourrait inciter d'autres banques centrales en Afrique à faire une pause avant de lancer leurs propres CBDC. Il y a un peu plus d'une semaine, la banque centrale du Kenya, la plus grande économie d'Afrique de l'Est et largement considérée comme un pionnier de l'"argent mobile", a annoncé qu'elle ne considérait pas l'introduction d'une CBDC comme une "priorité impérieuse" après l'ouverture d'un consultation menée sur ce sujet. Elle a également mentionné les "défis" qui ont entravé les efforts des autres banques centrales pour adopter les CBDC.

De Reuter :

Sur la scène mondiale, l'attrait des CBDC diminue », a déclaré la banque dans un communiqué. "Il est peu probable que l'introduction d'une CBDC au Kenya soit une priorité impérieuse à court et moyen terme."

Les banques centrales qui se sont précipitées pour émettre les devises sont désormais confrontées à des défis qui entravent la mise en œuvre, a déclaré la banque.

Compte tenu du rôle de longue date de l'Afrique en tant que terrain d'essai pour les technologies d'identification biométrique, les initiatives d'argent mobile et maintenant les CBDC, il s'agit d'une évolution bienvenue.